201411市場掃描
2014-11-05
沙烏地阿拉伯沒減產， 美國頁岩油股前景不看好
彭 博 社 10 月 24 日 報 導， 法 國 巴黎銀行商品市場交易策略部主管 HarryTchilinguirian 指出，沙烏地阿拉伯 9 月份原油日供給量減少 32.8 萬桶，降至 936 萬桶的同時，但其產量呈現持平。Bloomberg FirstWord 石油策略師Julian Lee 也指出， 沙國將沒有賣出的石油暫存起來而非減產。 彭博社統計顯示，在 9 月 18 日( 歷史新高) 至 10 月 15 日(5 個月新低) 這段期間標準普爾 500 指數，75 檔頁岩油股市值累計蒸發 1,586 億美元。 英國金融時報報導，沙國財政若想達成平衡，每桶油價需維持在 87 美元。但沙國擁有 4,500 億美元的資產，就算連續 8 年都是赤字也不怕。 擁有新「 債券天王 (King of Bonds)」封號的 DoubleLine Capital 執行長 JeffreyGundlach 在ETF.com 發表演說時表示，他確信沙烏地阿拉伯將會刻意將布蘭特原油報價壓低至 70 美元/ 桶，藉此修理其他競爭對手。他說，70 美元原油意味著美國頁岩油產業將不符合經濟效益，相關的就業榮景將會跟著煙消雲散。化工龍頭BASF 大幅調降明年財測！ 稱化學品需求嚴重受創
全球化工業龍頭巴斯夫(BASF SE) 不堪全球經濟趨緩、歐洲需求疲弱衝擊，10 月24 日宣佈下修 2015 年獲利展望，第 3 季淨利也下滑了 4.8%。 華爾街日報報導， 巴斯夫指出，2015 年該公司的息前稅前折舊攤提前的盈餘(EBITDA) 僅將達到 100 億歐元(126.5 億美元) 至 120 億歐元之間，遠低於原訂的 140億歐元目標。 巴斯夫執行長Kurt Bock 在聲明稿中表示，地緣政治風險上升、全球經濟發展的不確定性也逐漸增加，讓化學產品的需求嚴重受創。 另外，巴斯夫指稱，第 3 季(7-9 月) 的淨利從去年同期的 11 億歐元下滑至 10.4 億歐元， 營收則年增 3.3% 至 183.1 億歐元、主要是拜天然氣相關產品銷售量上揚之賜。而分析師原本預期該公司Q3 淨利將達 11.1 億美元。 除此之外，巴斯夫Q3 EBITDA 則從去年同期的 16.9 億歐元上升 8.9% 至 18.4 億歐元，主因化學品、石油與天然氣部門的成長帶動了盈餘攀高。油價創 4 年新低
石油需求放緩，加上利比亞恢復石油出口，美國與俄羅斯不斷提升產量，讓國際油價持續下挫。本來為穩定油價而成立的石油輸出國家組織(OPEC)，成員國之間卻為了爭奪市場而展開價格戰，導致布蘭特油價創下 4 年新低。 今年以來全球石油需求量增長幅度創2009 年來最低，消耗大國中國的需求增長更創 1990 年最低，巴克萊指出自 7 月來，石油市場開始供過於求。 OPEC 成員國紛紛降價，爭奪成長有限的市場，被外界視為產油國展開價格戰，加重油價下跌壓力。 科威特認為油價可能下跌至 76 到 77 美元附近，因為這是美國與俄羅斯的平均生產成本。技術分析專家預估，油價已落入熊市，可能再下跌 10 美元以上。俄羅斯稱油價長期將回到每桶 90-110 美元
《今日俄羅斯》(Russia Today, RT)10 月23 日報導，俄羅斯能源部長諾瓦克在國家石油天然氣論壇上表示，在中長期內油價將回升至每桶 90 到 110 美元之間，因這是對全球經濟最適當的價格；並稱多數分析師認為低油價不會持續太久，因如果油價維持在每桶 90 美元或低於 80 美元，那麼美國和其他國家具有突破性的產油項目都將無法盈利。 另一方面，俄羅斯副總理德沃爾科維奇則表示，原油價格將在一段時間內被保持較低的價格，但俄羅斯已經做好應對的準備。德沃爾科維奇強調，政府已經考慮到這個因素，因此目前的價格不是意料之外的。德沃爾科維奇也稱，從長遠來看，原油價格會上漲，甚至不排除會更高。 布蘭特原油價格目前在每桶 86 美元左右，對於主要依賴於油氣出口收入的俄羅斯來說，油價下跌令該國業已疲軟的經濟雪上加霜。專機撞鏟雪車 法國石油巨擘道達爾 CEO 身亡
法國石油巨擘道達爾集團(Total) 執行長戴瑪格瑞的私人飛機在莫斯科起飛時撞上鏟雪車，道達爾證實，63 歲的戴瑪格瑞和三名機組人員全部喪生。 機場表示，意外發生時，能見度 350 公尺，消防人員立刻趕赴現場撲滅撞擊引發的火警；負責調查俄羅斯境內所有空難的國內飛航委員會和俄國聯邦航空署已展開調查。 道達爾市值約 1020 億歐元，是第四大西方石油業者，2013 年生產的石油和天然氣有9% 來自俄國，預估俄國 2020 年將成為該公司最大油、氣來源。 戴瑪格瑞的職業生涯都在道達爾渡過， 資歷長達 40 年，2007 年 2 月成為執行長，2010 年 5 月兼董事長，因為留了明顯八字鬍，加上直言不諱的個性，成為全球石油業界辨識度最高的高階主管。 道 達 爾 集 團 於 10 月 22 日 任 命 道 達爾旗下煉油與化學事業總裁普揚 (PatrickPouyanne) 為新執行長。美頁岩油股遭熊噬、泡沫破裂， 未來恐爆發違約潮？
Thomson Reuters 報 導 ，Lipper Inc. 統計顯示，今年 1-9 月美國企業債基金買進美國公債的金額較 2013 年底增加 15% 至 130 億美元、同一時間企業債額度僅增加 6.5%。大力加碼美國公債意味著這些基金經理人預期未來將出現市場震盪、使得流動性考量高於收益。Voya 投資管理公司固定收益部主管Matt Toms 已減碼美國金融公司發行的企業債、因為他們的營運表現與疲弱的歐洲經濟呈現正向連動。一年前摩根士丹利、JP 摩根以及高盛發行的債券高居 Voya 中級債券基金前 10 大投資標的、但現在這三家銀行發行的債券皆不在名單上。 Putnam Investments 固定收益資產投資部共同主管Michael Salm 指出， 跌跌不休的能源價格可能會導致垃圾等級能源公司的違約率提高。此外，他也開始察覺金融業以外企業的資產負債表出現微妙的惡化跡象。例如，對於企業債券持有者來說，公司發債取得資金後、把錢拿去買回自家公司股票就不是一件好事。油價大跌、挪威克朗重傷！ 花旗：央行可能轉趨鴿派
油價重挫傷到的不只是美國頁岩油產業， 以北海油田為經濟命脈的挪威也勢必會大受影響，而挪威央行是否會在 10 月 24 日的貨幣政策會議上對油價波動作出評論，成為市場矚目焦點。 市場普遍預估挪威央行會把指標利率維持在 1.5% 不變。不過，挪威克朗相對於歐元已在不到一個月的時間重貶 2.5%，因此不排除央行的政策聲明可能出乎市場原先預料。 Danske Bank 分析師Morten Helt 指出， 雖然挪威的經濟成長指標仍大致符合預期， 但金融市場的動盪已讓油價大幅下挫，進而讓挪威克朗重貶。他認為，金融市場最近幾週走勢動盪，讓市場對挪威央行的貨幣政策會議益發關注。 花旗策略師Josh O`Byrne 則指出，挪威央行本次的會後聲明雖可能對原物料價格走軟示警，但該行應該會等 12 月 3 日的投資調查報告出爐後，再來作出決定。他說，這也讓央行有機會評估油價這波跌勢的持久度。阿爾及利亞稱 OPEC可以回應油市供應過剩
普氏能源資訊報導，阿爾及利亞能源部官員Ali Hached 10 月 21 日表示，石油輸出國組織(OPEC) 可以採取行動來回應市場的供給過剩以及油價的下跌，並稱目前的情況並不特別不同，OPEC 此前已經經歷過油價的大幅波動。OPEC 秘書長巴德里(Abdalla Salem el-Badri) 此前表示他預期OPEC 在下次會議(11 月 27 日) 會將產量目標從目前的每日 3,000 萬桶削減至 2,950 萬桶。 《海灣時報》報導，利比亞石油部負責人薩米勒卡馬爾表示，當前國際油價已經滑落到四年來新低，給石油生產國帶來了壓力， 他呼籲 OPEC 減少石油產量， 以維護國際油價穩定。道瓊通訊社報導，三井全球研究機構 (Mitsui Global Studies Institute) 在報告中稱，OPEC 對國際油價的影響力可能減弱，因OPEC 無法約束成員和非OPEC 國家( 主要為美國與俄羅斯) 的石油產量上升。許多OPEC 成員國不能減產以支撐油價，因為它們國家的財政預算取決於一定量的原油出口。報告稱，僅沙烏地阿拉伯有能力減產而不影響其財政狀況。石油再多也沒用，哈佛經濟學家直言委內瑞拉肯定破產
繼阿根廷之後，南美國家委內瑞拉因美元存量不足， 也將步上債務違約， 哈佛大學 經 濟 學 家 Carmen Reinhart 與 KennethRogoff 斷言委內瑞拉破產機率逼近百分百。彭 博 社 報 導 ，Reinhart 在 網 站 論 壇 Project Syndicate 上撰文指出，2014 年都已過了 3/4，但委內瑞拉人均GDP 竟然還低於1970 年 2 個百分點，由此可見該國經濟狀況之糟。委內瑞拉石油蘊藏量全球最高，但實行了幾十年資本管制的結果，卻適得其反， 使得美元大量流失。既然已知遲早還不出錢，甚至有經濟學家建議委內瑞拉長痛不如短痛，提早宣布破產，如此可將僅存的美元用以進口民生物資。 Ecoanalitica 顧問公司統計數據顯示，委內瑞拉積欠當地企業債務高達 210 億美元。 Reinhart 進一步指出，委內瑞拉政府對於國內企業已有還不出錢的狀況，據此判斷，委內瑞拉外債違約的機率接近 100%。IAEA：盟軍空襲奏效 IS 石油產量大減
極端組織「伊斯蘭國」(IS) 在以美國為首的盟軍空襲壓力下，生產、提煉與走私石油的能力大為減弱。 國際原子能機構(IAEA) 日前發佈的每月報告指出，盟軍的空襲使得「伊斯蘭國」所控制的石油基礎設施每天的產量減少至大約 2 萬桶，比它在夏天迅速佔據大片土地時的大約 7 萬桶少得多。 美國、沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合大公國等國的空軍是在 8 月朝伊拉克的「伊斯蘭國」分子盤據地展開空襲，並於 9 月也開始空襲該組織在敘利亞的盤據地。盟軍的目標包括「伊斯蘭國」所控制的油田和煉油設施。與此同時，土耳其政府以及伊拉克庫爾德自治區政府也取締「伊斯蘭國」的原油走私活動。據估計， 該組織通過賣油賺取了100 萬至 300 萬美元。 報告引述伊斯蘭與西方國家官員的話說， 走私取締行動使得「伊斯蘭國」走私的原油從多達每天 3 萬桶減少至每天不到 1 萬桶。俄受美制裁 坐視北極海超大油田
俄國石油公司宣布，與美石油公司埃克森美孚(ExxonMobil) 在西伯利亞以北的喀拉海地區發現大量石油，蘊藏存量有潛力超越墨西哥灣，但因為歐、美對俄進行經濟制裁，禁止雙邊企業合作，因此埃克森美孚不能繼續提供技術與資金支援，俄國也缺乏開採技術，讓美、俄企業只能對這塊無法實際開採的大餅聞香垂涎。 俄國因為西伯利亞油田逐漸乾涸，加上地面採油成本攀升，因此對北極海海底石油賦予極高希望。俄國最大石油公司Rosneft 與美國埃克森美孚石油公司於 2011 年簽署32 億美元的合作案，希望在北極海的喀拉海、楚科奇海、拉普傑夫海進行油氣探勘。 今年俄國因為涉入烏克蘭衝突，遭美國經濟制裁，限制對俄出口「開採能源技術」， 但埃克森美孚仍可協助探勘與建設油井。然而美國 9 月指控俄軍越境烏克蘭，侵犯烏國主權，進一步縮緊對俄制裁，這次甚至斬斷兩國能源公司的所有合作可能，規定埃克森美孚必須在 10 月 10 日前將所有員工撤出北極海。 沒想到在埃克森美孚撤出前，2 家公司就在喀拉海發現大量石油，初步預計超過 10 億桶，已由埃克森美孚協助建立油井，並進行分析鑑定。OPEC 內鬨 油價流血戰點火
根據華爾街日報報導，在國際油價跌至兩年低點之際，此時又傳出石油輸出國組織(OPEC) 爆發內鬨，恐將引發新一波價格戰開打。分析師認為，此舉不但使該油國組織對油市控制力大減，並將導致近來油價跌勢更加惡化。 OPEC 官員指出，沙烏地阿拉伯在沒有與其他會員國磋商下，單方面決定調降 11 月起對所有地區出口的原油官方售價。該作法讓許多市場觀察家大感意外，他們原本預期沙國將透過減產以提振油價。 早在沙國之前，阿拉伯聯合大公國與科威特也在毫無預警下調降 10 月出口原油售價，顯示他們為爭奪客戶，計畫透過削價與其他OPEC 會員國競爭。 OPEC 自 1960 年成立以來，會員國多透過閉門協商，來決定調降或增加石油產能， 以影響國際油價。但最近數月來，內部分岐加深，也大幅削減該組織對油市的影響力。挪威石油業大裁員
挪威保守黨政府承諾調整挪威經濟結構， 逐步減少對石油的依賴，使石油業不再成為挪威經濟增長的引擎。由於政府削減石油業投資，同時開採成本的攀昇，以及國際石油價格的下跌，促使近日以來挪威各大石油公司紛紛裁員。經濟學家擔心，石油業的衰退會影響到整個挪威的經濟，使挪威經濟停滯不前。 據挪威最大的銀行DNB 估計，石油行業尤其是石油服務業的 4,300 個職位已經消失， 而另一些人估計失業人數接近 5,000。海上勘探速度減緩，更多鑽井平台閒置，石油服務行業和投資龐大的石油基礎設施正面臨危機。 挪威大陸所有的經濟部門中近一半與石油行業有關，如果沒有石油業的推動，未來的經濟發展將與最近幾年的繁榮決然不同。高盛公司(Goldman Sachs) 已經把挪威放在經濟發展停滯的名單上。哈薩克斯坦考慮擴大對中國石油出口
哈薩克斯坦經濟對能源出口依賴較大， 其石油主要經由俄羅斯境內的石油管道出口歐洲。目前西方針對俄羅斯的制裁還未擴大到能源領域，但未來不排除這一可能性。 哈薩克斯坦正在考慮石油出口多元化的問題。對哈薩克斯坦來說，最有潛力的出口市場就是中國。與此同時，哈薩克斯坦也在考慮向伊朗出口石油以及經由哈境內的阿克套港口向亞塞拜然出口石油的可能性。 哈薩克斯坦經濟部長多薩耶夫今年 8 月在政府工作會議上曾表示，哈薩克斯坦已制定西方進一步強化對俄制裁以及烏克蘭危機進一步升級情況下的應對措施。中國中石油瘋頁岩氣明年產量增 10 倍
大陸「兩桶油」( 中石油、中石化) 對頁岩氣開發展現高度熱情。據了解，中石油在四川盆地的頁岩氣計畫產量將從今年的 2 億立方米升至明年的20 億立方米，大增10 倍。此外，由於開發頁岩氣投資巨大，中石油還在積極探索與外資和民資的合作。據《證券日報》報導，中石油在四川的頁岩氣項目中，將拿出 10% 的區塊進行國際合作，以及 75% 的區塊與中國國內企業合作。 業內人士認為，中石油和中石化的探勘開發已經初具規模，且先發優勢已經形成，並都已對外輸送應用，大規模商業化已現曙光。 值得注意的是，中石油頁岩氣開發提速與競賽對手──中石化的趕超不無關係。根據中石化的預計，2014 年底涪陵頁岩氣田將完成建置產能 18 億立方米，2015 年底將建成產能 50 億立方米，足足比中石油高出 1 倍，這讓中石油很有危機感。加油卡優惠？每公升降不到 2 元
國內油價接連下跌，但第 4 季信用卡加油優惠再度出現縮水，過去每周一次的會員日折扣幅度，僅剩玉山銀行的山隆優油卡每周二到山隆加油站可享汽油每公升降 2 元， 其餘都已不到此水準。 以遠東商銀的台塑聯名卡來說，先前於每周三會員日，降價能達到每公升 2 元，但第 4 季起，調整至每公升降 1.5 元；永豐銀行的GO ！ LIFE 聯名卡，則延續先前內容， 每周二到全國加油站刷卡，可降 1.8 元。 不過，為鼓勵持卡人多於站外使用，永豐銀行祭出年底前，只要憑GO ！ LIFE 聯名卡於全國加油站之外的地方消費，累積滿 3,000元，次月就有資格天天享加油降 2 元的好康。銀行業者表示，與加油站洽談回饋幅度的空間愈來愈小，因此很難再加碼送好康，若卡友想要省荷包，最好改搭配自助加油，折扣幅度不但有機會超過每公升降 2 元，且 天天享有、不受時間限制。安全氣囊恐噴金屬片全球 800 萬車召修
汽車安全氣囊，可能變成奪命凶器。美國政府發出強烈警告，日本汽車零件商「高田」，所生產的安全氣囊有嚴重瑕疵，爆烈時會噴出金屬碎片，就像尖刀一樣，可能刺傷駕駛跟乘客，全球 800 萬輛車將緊急召回檢查，台灣方面，豐田汽車表示目前台灣部份沒有影響，日產則以安全為由，防範性的召回數十台車輛，本田目前還沒有正式回應。高田是全球第 2 的大汽車零件商，包括 豐田、本田、日產、BMW 等，都是用高田的安全氣囊，美國政府嚴正下令，要各家廠商召回問題車款，全球約有 800 萬輛汽車， 將要更換新的安全氣囊。 雖然車商緊急澄清，但氣囊傷人意外卻層出不窮，也的確造成車內人員死亡。美國發出警告後，「高田」對產品瑕疵暫時沒有做出回應。國際原油跌 煉油、石化業衝擊大
國際油價持續下跌，帶動國內油價連降，讓加油民眾鬆口氣。不過國際油價下跌，讓進口原油的公司大嘆吃不消。中油發言人張瑞宗表示，油價下跌對「煉油業」衝擊最大。張瑞宗指出，當油價一路下降，庫存都是兩三個月前進口的「高成本」原料，只要擺在那邊就會虧損，中油在上個月已經虧損10 多億，估計這個月會虧更多。 至於原油下跌對台灣產業的影響，「塑膠製品工業同業公會」總幹事謝勝海表示， 如果只是純粹用能源的行業，像是運輸業、航空業會因油料成本下降而獲利；但是石化業、煉油業，會因油價下跌讓產品行情無法提升，甚至出現價跌的情形，這樣對獲利、營銷有不好的影響。中古車商吸客 延長保固賽開火
新車銷售市場正夯的延長保固大賽，戰線拉長至中古車市場，裕隆集團旗下行將企業推動的「SAVE 認證車聯盟」，宣布推出「5525 認證保固」， 提供購買 SAVE 認證車的消費者，免費升級 5 大保證、5 大系統2 年或 5 萬公里的認證保固服務。 同時，SAVE 認證車聯盟還發行「SAVE+ 認證保固卡」，購買SAVE 認證中古車即可免費獲贈，提供卡友汽車週邊消費優惠，拉攏中古車買家。 行將表示，SAVE+ 認證保固卡優惠內容包括 20 公里免費道路救援，格上租車、卡氏車輛美容、車麗屋汽車百貨等消費優惠，台塑加油站自助加油可享每公升汽油降價 2 元的優惠。 今年國內新車銷售市場火爆，中古車市場表現也不遑多讓，前 8 月中古車過戶數更已貼近 50 萬輛大關，推估今年汽車市場新車、中古車總交易過戶數將挑戰 120 萬輛， 創下近 6 年來新高。2 千部新車入港 車市展榮景
挪威籍「捷達號」汽車船，10 月 23 上午載運 1890 部進口轎、跑車到港，數量之高創台中港開港以來最高紀錄；其中不乏有新發表車款如保時捷MACAN、BMW 的2、4 系列，都是車市中熱賣的車輛，還有MINICOOPER、BENZ 等，想必在農曆七月後， 又將掀起一波熱潮。 台中文心豐德汽車協理廖大倉表示，車市熱絡代表經濟復甦，在 100 年時就在台灣地區賣破萬輛，旗下的銷售成績更是每年都成長 10% 以上；為此車商又調整策略，推出2 百萬以下的車款，就是希望能把業績再創新高。 關務署台中關表示，台中港今年 1 月迄今累計進口汽車已達 2 萬 8568 輛，較去年同期增加 5115 輛，總價值約 942 億 7 千多萬元，光是稅收就為國庫進帳 385 億元。世界最賺錢公司 中國工行擠下蘋果
全球最賺錢的前十大公司| 排名 | 公司名稱 | 近一期財經年度淨利潤 ( 單位：億美元) |
| 1 | 中國工商銀行 | 427 |
| 2 | 蘋果 | 370 |
| 3 | 俄羅斯天然氣 | 357 |
| 4 | 中國建設銀行 | 349 |
| 5 | 埃克森美孚 | 326 |
| 6 | 三星電子 | 272 |
| 7 | 中國農業銀行 | 271 |
| 8 | 中國銀行 | 255 |
| 9 | 英國石油 | 235 |
| 10 | 微軟 | 221 |