建立時間: 2012-01-05 20:25:21

〉國際油市的重要新聞

• 12月15日：美國12月份費城及紐約州製造業指數上漲，且首次申請失業金人數連兩週呈現下跌，顯示經濟已逐步改善：惟因歐元區情況持續缺乏明顯進展，使紐約商品期貨交易所原油期貨價格下跌1.08美元。
• 12月16日：國際信評機構惠譽將比、西、義、愛爾蘭等國主權信評納入負面觀察名單中； 而穆迪更將比利時的信用評等由「AA1」降至「AA3」，拖累紐約商品期貨交易所原油期貨價。
• 12月19日：包括美國及沙烏地阿拉伯在內的11個國家代表20日在羅馬舉行會面，共同商討對伊朗石油出口實施制裁的事，推高紐約商品期貨交易所原油期貨微漲。
• 12月20日：美國新屋開工率升至近1年來新高水準，加上Ifo公布的德國商業景氣指數上升，而西班牙短期公債殖利率也有所下降，使得歐元兌美元匯率因而走強，推升紐約商品期貨交易所原油期貨大漲3.34美元，至每桶97.22美元。
• 12月21日：美國原油庫存大幅滑落，市場又盛傳中國大陸與印度正積極提高戰略儲油量，IEA預估中國大陸至2016年整體石油儲備量可望達到5億桶之水準；印度政府則表示至2020年將可達到1.32億桶。整體原油需求前景再度轉強，紐約期貨交易所原油期貨價格上漲了1.45美元至每桶98.67美元。

〉影響油價走勢的重要事件

1. 美國經濟持續改善且原油庫存的不斷下降，再加上中國與印度積極擴增戰略儲油等消息， 使原油需求前景轉趨強勁；於此同時，伊朗原油出口可能遭受禁運，以及伊拉克爆發多起炸彈攻擊之情況，為原油供應增添疑慮。基本面的轉強為原油價格帶來上漲動能。
2. 歐洲主要核心國家被信評機構惠譽納入負面觀察名單，其後比利時的信用評等更被穆迪公司由「AA1」降至「AA3」，則為近期油價漲勢受阻的主要因素。
3. 中東、北非相關消息：美國國防部長帕內塔12月18日簽署官方文件，正式結束伊拉克戰爭。在美軍撤離後，19日伊拉克副總統哈希米隨及被國家最高司法機構下達逮捕令，後續並爆發多起炸彈攻擊事件，顯示該國宗派鬥爭仍未間斷。敘利亞歷經9個月的反政府示威活動，已造成該國超過5000人傷亡，聯合國大會19日以壓倒性多數通過決議，對敘利亞總統Bashar al-Assad侵犯人權的行為予以譴責，並呼籲應立即停止暴力行動。

〉國際油價的未來展望

12 / 8 ～ 12 / 14 由於經濟環境惡化牽動石油需求擴增腳步趨緩， 石油輸出國家組織（OPEC）及國際能源總署（IEA）相繼下修對於今明兩年全球原油需求展望；此外，IEA的報告另指出在伊拉克與利比亞逐步恢復原油供給，以及美國油頁岩產量增加之情況下，石油供給前景可望獲得改善。12/21美國能源部（EIA）公布，截至16日美國原油庫存銳減1,060萬桶， 創下近十多年來最大降幅，加以中國大陸及印度政府積極提高其戰略儲油量，推升市場對於原油需求之展望。未來關注焦點在於美國原油庫存變化及中東、北非地區產油國的動盪局勢。 儘管歐洲央行12月8日宣布將基準利率調降1碼至1.0%，且9日舉行的歐盟高峰會議EU27國（英國除外）達成初步協議，但市場反應冷淡，國際油價持續於百元關卡上下徘徊。 12/15～12/21美國近期經濟表現亮眼，首次申請失業金人數已連續兩週呈現下跌，加以美國及沙烏地阿拉伯在內的11個國家代表，20日在羅馬舉行會面，共同商討對伊朗石油出口實施制裁的相關事宜，引發伊朗原油供給中斷之疑慮，因而推高國際原油價格。 美國能源部2011年12月份公布的短期能源展望（Short-term Energy Outlook）中，預測未來3個月（2011.12～2012.02）的WTI原油現貨平均價格分別為每桶98、98與98美元，今年第4季（10月～12月）平均價格為每桶93.82美元，全年預測值則為每桶94.82美元。另根據台灣綜合研究院2011年11月之預測，未來3個月的WTI月平均價格預測為每桶96.61、97.89與96.58美元，全年平均油價預估為每桶94.82美元。11月份WTI原油現貨月均價實際值為每桶97.22美元（見表6）。 表1 國際油價展望 單位:美元/桶

預測機構	2011年9月	2011年10月	2011年11月
美國西德州中級原油	85.62	86.51	97.22
預測機構	2011年12月	2012年1月	2012年2月
美國能源部	98.00	98.00	98.00
台灣綜合研究院（油價加權預測）	96.61	97.89	96.58

資料來源： W T I 實績 來自經濟部能源局油價分析管理與資訊系統； 美國能源部能源資訊署（EIA）,Short-term Energy Outlook，2011年12月06日；台灣綜合研究院，石油市場雙週報，2011.11.30。

〉附錄：美國各油品庫存

分析師預期截至12月16日的一週，美國原油庫存將減少280萬桶，汽油庫存增加40萬桶，餾份油庫存減少50萬桶。美國能源部（EIA）12月21日公布前一週能源庫存報告則顯示，截至12月16日的一週，美國原油庫存減少1,060萬桶，減幅高於分析師預期；汽油庫存減少40萬桶；餾份油庫存則減少240萬桶（如表2）。 表2 EIA公告截至2011年12月16日之美國石油庫存量 單位：百萬桶

	11月18日	11月25日	12月2日	12月9日	12月16日	近一週變化
商業原油(未含SPR)	330.8	334.7	336.1	334.2	323.6	-10.6	-3.16%
汽油	209.6	209.8	215.0	218.8	218.4	-0.4	-0.19%
航空燃油	42.4	42.1	42.2	42.0	41.5	-0.5	-1.18%
餾份油	133.0	138.5	141.0	141.5	139.1	-2.4	-1.66%
<15ppm S	87.9	91.1	93.2	92.8	89.8	-3.0	-3.18%
15~500ppm S	8.5	9.0	9.9	9.9	10.2	0.3	3.25%
>500ppm S	36.6	38.4	38.0	38.8	39.1	0.3	0.71%
含渣燃料油	37.2	37.6	38.6	40.1	38.7	-1.4	-3.49%
丙烷、丙烯	59.4	59.8	59.7	59.2	56.9	-2.3	-3.88%
半成品油	83.1	82.5	80.4	79.2	79.0	-0.2	-0.21%
其他油品	153.0	153.7	158.1	158.7	157.8	-0.9	-0.56%
庫存(未含SPR)	1,036.8	1,044.5	1,054.0	1,056.0	1,037.8	-18.2	-1.72%
SPR存量	696.0	696.0	696.0	696.0	696.0	0.0	0.00%
總庫存	1,732.8	1,740.4	1,749.9	1,751.9	1,733.8	-18.2	-1.04%

資料來源：//www.eia.doe.gov/oil_gas/petroleum/data_publications/weekly_petroleum_status_ report/, EIA, 2011.12.21